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王健林:有钱就可以任性吗?(1)

时间:2016-10-28 11:52 来源:未知 作者:木木

本文首发于微信公众号:华章经济金融。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

作者:水皮(写于2015年1月14日)

来源:华章经济金融(ID:hzbook_tzlc)

中国经济永远不缺参与者,更永远不缺故事。每个耳熟能详的名字,或是商人,或是决策者,或是经济学家,都用浓墨重彩的笔画,留下他们的痕迹,写出经济发展的轨迹。数风流人物,还看今朝。

有钱就可以任性吗?

每个人都有不同的答案,但是不同的选择却会有不同的结果,这种结果或许现在看不清楚,但是十年或二十年后就清楚了。

李嘉诚和王健林,或者倒过来说,王健林和李嘉诚,在2014年年底和2015年年初,在香港这块弹丸之地上演出的换防大戏既热闹又诡异,既让人兴奋又让人困惑,既有可能是一个时代的结束,又有可能是一个时代的开始。

华人首富或许已完成换班

历史总是有相似之处。

无论如何,李嘉诚是过去的、也是现在的华人首富,而李氏江山的一半正源于房地产,在2015年1月和记黄埔和长江实业的重组堪称大手笔,长和、长地一个从事地产,一个从事非地产,也就是说只要李嘉诚还做地产,那么不管他把公司注册地迁到哪里,不管在中国香港地区还是开曼群岛,长地的业务都还是在中国,既包括内地也包括香港,道理最简单不过,房地产是不动产!李嘉诚重组迁册更多意味着换岗,而非撤资,审时度势的精明正如当年汇丰迁册一样,时代在变,李嘉诚的玩法也在变。

水皮无意去对比王健林和李嘉诚的选择,因为一定程度上,王健林是没有选择的,万达集团主营也是房地产,尽管是商业地产,但是中国内地的资本市场也没有“法外开恩”,所以王健林只有登陆香港股市。

这对于香港市场而言,既填补了阿里巴巴赴美的遗憾,一定程度上又成为李嘉诚的替代,一个是星夜赴港,一个是衣锦夜行,一进一出,华人首富的未来或许已经完成了交班。

扎根于中国内地的万达,依托内地的巨大市场和香港的桥头阵地一定会比今天的长地更有优势。这是机缘,也是历史,从发展的角度看,万达超越和记黄埔、长江,王健林超越李嘉诚是必然的,正常的。

事实上,万达在香港上市之后,很有豁然开朗的感觉,不光参与的电商估值4个月翻了4倍,筹建的金融集团让人侧目,即便是商业地产本身的开发模式也开始大开大合,举“重”若“轻”,引入输出品牌管理的“轻资产”开发模式。

所谓的“轻资产”开发模式,就是万达广场由合作机构专项基金投资,万达负责设计、建设、招商、运营,使用万达广场品牌,加上“慧云”信息管理系统、电子商务系统,投资项目资产是投资方的,租金收益则由万达和投资方分成,或者投资方获前10年的固定回报,超出部分由万达收取管理费。

这种模式,说白了是一种准金融投资的操作,解决了城市综合体投资资金需求巨大但回报缓慢的难题,也不存在销售的压力,万达专注管理经营即可;投资方则享受物业的长期增值和现金收益,特别适用于长期的基金、信托。万达广场的租金不但有100%的保证,而且每年均有上涨的空间,这是万达广场品牌特有的能量。

“轻资产”合作 一举多得

历史上,万达曾尝试过房地产的信托基金(REITs),也曾经有保险公司与其商讨过售后返租的模式,但均未展开规模化的资产证券化。现在万达与光大安石、嘉实基金(博客,微博)、四川信托和快钱公司已经签署框架协议,4家机构拟投资240亿元人民币,建设20多个万达广场,仅仅只是拉开序幕。万达计划从2016年开始,每年开业50个左右的万达广场,规模超过现在的一倍,其中相当一部分就是这种“轻资产”的合作模式。

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